オルカンとS&P500、どっちがいい？ 米国一辺倒にしない選び方

新NISAで積み立てる商品を選ぼうとすると、必ずと言っていいほど出会うのが「オルカン」と「S&P500」という2つの言葉です。

そして、まわりの声やネットを見ていると「とりあえずS&P500を買っておけば間違いない」という意見がとても目立ちます。けれど、いざ自分のお金を預けるとなると、「本当に米国だけで大丈夫なのかな？」と、ふと不安になる方も多いのではないでしょうか。

この記事では、2つの違いをやさしく整理したうえで、Cozy Assetが大切にしている「米国一辺倒にしない」という考え方を、これから始める方に向けてお話しします。どちらが正解かを押しつけるのではなく、あなたが納得して選べることをゴールにします。

オルカンとS&P500、そもそも何が違う？
「S&P500だけでいい」と言われるのは、なぜ？
でも、米国一辺倒にはリスクもあります
結局、どっちを選べばいい？
いちばん大事なのは「納得して続けられること」
おわりに：正解さがしより、自分の納得を

オルカンとS&P500、そもそも何が違う？

まずは、それぞれが何を指すのかを押さえましょう。

ざっくり言うと
・S&P500＝アメリカを代表する約500社にまとめて投資する
・オルカン（全世界株式）＝日本を含む世界中の株式にまとめて投資する

表にすると、違いがはっきりします。

項目	S&P500	オルカン（全世界株式）
投資する対象	米国の代表的な約500社	先進国＋新興国の世界中の株式
分散の広さ	1つの国（米国）に集中	多くの国・地域に分散
米国の割合	100%	およそ6割（残りは欧州・日本・新興国など）
性格	米国の成長にまるごと乗る	世界全体の成長に乗る

おもしろいのは、オルカンの中身も、実はその約6割が米国だということです。つまりオルカンを選んでも米国の成長はしっかり取り込めて、そのうえで他の国にも分散できている。ここが大きなポイントです。

「S&P500だけでいい」と言われるのは、なぜ？

米国一辺倒にしない、という話をする前に、まずはS&P500が人気である理由を、正直に認めておきましょう。これを無視して「分散がいい」と言っても、説得力がありませんからね。

過去の成績が優秀だった：ここ十数年、米国株は世界をリードする成長を見せてきました。
世界をリードする企業が多い：私たちが日常で使うサービスの多くは、米国の企業が生み出しています。
分かりやすい：「成長著しいアメリカに投資する」というストーリーは、とてもシンプルで納得しやすい。

これらは事実です。S&P500が選ばれてきたのには、ちゃんと理由があります。S&P500そのものが悪い選択というわけでは、けっしてありません。

投資ビギナーさん

そんなに優秀なら、やっぱりS&P500だけでいいんじゃないですか？

そう思いますよね。ただ、ここで立ち止まって考えておきたいのが、「過去が良かった＝これからも良い」とは限らないということなのです。

でも、米国一辺倒にはリスクもあります

長期で資産を育てるうえで、「ひとつの国だけに賭ける」ことには、見落としがちなリスクがあります。

一国集中のリスク。米国がこの先もずっと世界一であり続ける保証はどこにもありません。実際、過去には米国株が10年近く、ほとんど報われなかった停滞期もありました。そのとき米国だけに集中していたら、長く苦しい時間になります。
為替（円高）のリスク。S&P500は米ドル建ての資産です。仮に株価が同じでも、円高に振れると円で見た資産は目減りします。米国に集中するほど、為替の影響をまともに受けます。
「集中」は増えるときも減るときも大きい。好調なときは大きく増えますが、不調なときの下げも大きくなります。値動きの激しさは、長く続けるうえでの心理的な負担にもなります。

これらのリスクを、ひとつの国に頼らず世界中に分けておくことで、やわらげられる――これが分散の考え方であり、Cozy Assetが「米国一辺倒にしない」とくり返しお伝えしている理由です。

結局、どっちを選べばいい？

ここまで読んで「で、結局どっち？」と思われたはずです。正直にお答えします。万人にとっての唯一の正解はありません。どちらにも良さがあり、最後はあなたの考え方次第です。

そのうえで、選び方の軸を3つ示します。

迷っているなら、まずはオルカン（全世界株式）。米国の成長も6割取り込みつつ、世界に分散できる。「考えすぎずに、長く安心して持てる一本」を求めるなら、無難で心強い選択です。
米国の力強さに期待し、値動きも受け止められるなら、S&P500も選択肢。ただし「集中している」という自覚を持って。
どちらか選べないなら、両方を組み合わせてもいい。オルカンを軸に、米国の比率を少し足したい人がS&P500を加える、といった組み方もできます。

大切なのは「人がそう言っていたから」ではなく、自分で理由を理解して選ぶことです。Cozy Assetとしては、米国一辺倒を避け、世界に分散できるオルカンを軸に据える考え方を、これから始める方にはおすすめしています。為替や地域のリスクに、自然と備えられるからです。

いちばん大事なのは「納得して続けられること」

オルカンでもS&P500でも、共通して言える、もっと大事なことがあります。それは「長く積み立てを続けること」です。

投資ビギナーさん

たしかに、途中でやめてしまったら意味がないですよね。

そのとおりです。どんなに「正解」に近い商品を選んでも、暴落が怖くなって途中でやめてしまっては、複利の力は働きません。だからこそ、自分が下落局面でも不安になりすぎず、納得して持ち続けられるほうを選ぶことが、何より大切なのです。分散の効いたオルカンが「続けやすい」と感じる方が多いのも、値動きがいくぶん穏やかになるからです。